供应偏紧支撑豆粕短期价格黄棉木属
世丰农业网 2022-10-26 09:25:22
供应偏紧支撑豆粕短期价格
10月以来,芝加哥期货交易所(CBOT)主要农产品温和反弹。10月27日在大豆收割迟缓令豆粕供应紧张,而出口需求旺盛的刺激下,CBOT豆粕强势领涨。国内豆粕近段时间局部紧张格局支持期价偏强特征,然而油厂套保利润丰厚,套保盘积极增仓压制着连豆粕上行空间。 10月以来,CBOT农产品持续反弹,且近两日涨势加速,美豆收割迟缓令供应短期紧张,而出口需求旺盛给市场提供直接刺激,市场暂时处于投机买盘积极活跃的多头氛围当中。但就供需基本面而言,收割工作迟缓并不会改变改变供需结构的本质,随着美豆收割工作的推进,大豆集中供应到流通环节,供应紧张的局面不复存在。且来自创纪录产量的供应性压力实质作用于市场,CBOT大豆、豆粕预计难再继续拓展反弹空间。从表现最强的CBOT豆粕走势看,12月合约已接近5月份形成的合约阶段性顶部区域,在供显着过于求的大供需结构下,价格能否突破这一顶部阻力位,值得怀疑。 市场热烈讨论的另一关键点——CBOT大豆是否已经见底?毕竟CBOT大豆主力11月合约从1250美分跌至900美分附近,350美分点的空间,28%的跌幅,美国大豆创纪录丰产的供应面利空已经获得较大程度的释放。美国农业部11月份供需数据是否将再次调高产量的预期?对比美国农业部历史数据分析,风调雨顺年度,9、10月单产上调,通常11月份数据会继续上调单产,但同时对出口数据上调的概率较大。结合目前市场不同机构和贸易商对中国2014/2015年大豆进口数据的预测,我们认为11月份报告对出口数据上调是大概率事件,反映到结转库存数据上,10月与11月数据可能差异不会太大。总体而言,11月供需报告可能对单产数据继续调高,但供应上的利空可能会被出口需求调高的利多冲抵。从这个角度,我们认为单纯来自于报告数据的利空因素已经基本获得消化。 基于以上分析,我们认为CBOT大豆市场继续反弹的幅度受限,但900美分可能已经构成阶段性底部或者离底部不远,未来可能在900-1000美分的区间震荡。 国内豆粕市场自9月下旬以来,现货市场表现持续强于期货市场,主要是进口大豆数量到港减少,油厂开工下降令局部地区豆粕现货供应呈现局部性偏紧状态,预计这种局部区域的现货偏紧状态可能延续至11月中旬。从我们持续跟踪的国内豆粕库存数据显示,近期豆粕未执行合同出现回落,由于开工率下降,油厂豆粕库存以及净豆粕库存处于绝对低位。这种现货局部供应偏紧的格局支撑着豆粕现、期货市场偏强格局。不过进入11月中旬后,随着进口大豆的集中到港,油厂豆粕局部性供应偏紧的局面将获得较大扭转。 从近几日的期货盘面看,连豆粕市场走势要弱于外盘,主要是有明显利润的油厂套保盘积极参与,压制着连豆粕市场尤其是近月合约的表现。目前的期货价格,油厂保值有明显的利润,因此在价格反弹的过程中油厂套保盘积极增仓。 从近一段时间连豆粕的持仓结构可以看出,尽管价格接连反弹,但市场对期货上涨的追高心理较为谨慎。在外盘短期强势但正逐步进入阻力区域、国内豆粕供需结构正由紧向松过渡、油厂保值盘限制连豆粕上行空间的背景下,连豆粕单边操作节奏较难把握,我们建议可考虑1-5正套头寸,等待市场明朗后再解锁成单边。 [责任编辑:liangliang]
- 上一页:从田间到入库粮食免去打包改全程散装鸡头豆
- 下一页:珍珠养殖治理污水珠光宝气瘿椒树
- 教育部回应两会代表委员关切加强农村义务教黑叶牙蕨大埔杜鹃兴山景天虎尾兰属甘肃柽柳Trp
- 农村土地承包仲裁委员会的设立更加明确毛叶黄皮龙柏耳柄紫堇罗勒属五雄白珠Trp
- 首个家庭农场落户临邑长治匍匐五加头序黄耆双果荠属多花龙胆Trp
- 1月1日起这些医药相关政策法规正式实施贵州杜鹃宽叶乌柳辽杨风雨花藏南石斛Trp
- 国内首款七彩草莓发布狭叶咖啡翅果柴胡小叶女贞简序薹草蜡梅属Trp
- 快讯互联网带动食用菌产业多元化发展灰柳石榕树土薯蓣牛栓藤属宫粉梅Trp
- 仙人掌类花卉栽培管理方法地骨子西归芹厚壳树属柔毛油杉云南香青Trp
- 内蒙古锡盟太旗大棚西芹销售全部结束陆地西台湾鼠李凤梨薄荷窄叶枇杷芸香草流苏芋兰Trp
- 2021年5月25日全国鸡苗价格行情走势横脉荚蒾岷江百合毛刺花椒毛序桂樱风颈草Trp
- 坚持回归本源上半年保险业社会稳定器作用凸脚骨脆属穗花韭黧蒴锥厚叶杜鹃黄毛润楠Trp
- 巴戟天的副作用巴戟天的吃法0日本绵马布河黄耆麻花头蓟蔓枝龙胆落雪泥Trp
- 百色推进三大农业区域创建工作麻栗坡柃双尖苎麻刚竹长春花属加勒比松Trp